华夏基金李一梅:指数投资不佛系精髓是将简单

更新时间:2019-08-16

  7月5日下午,中国证券报主办的“使命与机遇——2019金牛基金高峰论坛暨第十六届中国基金业金牛奖颁奖典礼”在北京举行。

  华夏基金总经理李一梅发表主题演讲时表示,指数投资并不佛系,它的精髓是将简单的事情做到极致。

  据李一梅介绍,截至2019年一季度,全球ETP数量和规模分别达到8430只和5.37万亿美元。

  作为国内管理规模率先突破千亿元的ETF管理人,华夏基金发行了境内首支ETF——华夏上证50ETF。李一梅认为,中国ETF市场发展将呈现四大趋势:

  首先,“全球化”和“多元化”。李一梅认为,指数基金产品发展要为资产配置服务,“资产配置+指数基金产品”的财富管理模式最终能够给投资人带来长期价值。因此,国内指数产品发展应该“全球化”、“多元化”——引入境外资产,比如近期挂牌上市的中日ETF互通项目,对内推出债券指数、商品期货指数等产品,为资产配置提供充足的弹药。同时,为了服务FOF和养老,配置型指数产品也是重要的发展方向。

  其次,将主动投资优势融入被动投资。随着指数投资的日益火热,市场上关于主动投资和被动投资谁未来将占据主导地位的争论也不断,但主动投资和被动投资没有必要划分特别严格的界限,被动投资中也可以融入主动投资的优秀思想。Smart Beta策略让我们有机会把公募基金21年在主动投资领域积累的经验和优势,提炼成有效的规则和逻辑,将成熟的投资框架用指数语言进行表达,以满足投资者多层次的投资需求。

  再次,科技赋能提升投资效率。最近几年AI正在以势不可挡的速度,从学术界渗透到产业界的各个角落,成为了传统行业变革求新、提高效益的有力工具。

  最后,满足不同投资者需求,提供整体解决方案。相比海外同行,我国ETF市场还有很大的发展空间。她举例说,贝莱德旗下的ishares具有庞大的产品数量,旗下ETF产品涵盖股票、债券、商品等等,覆盖全球主要资本市场,能够满足投资者对不同投资风格、行业、国家地区的需求。借助庞大的产品库,ishares能为客户提供定制服务,以丰富的产品线满足不同投资者的需求。未来,我国公募基金业也需要加大这方面的投入,不仅仅提供产品,还要能为客户提供各种解决方案。

  李一梅说,指数化投资并不佛系,其精髓在于能够专注的将简单做到极致。指数基金投资看似简单,但是将简单的事情做到极致并不容易。一定程度上,指数基金才是基金管理人能力高低的更好体现。

  1993年,道富环球推出了美国第一只ETF。26年来,ETF飞速发展。据李一梅介绍,截至2019年一季度,全球ETP数量和规模分别达到8430只和5.37万亿美元。

  相较于美国,我国ETF起步较晚。看码开奖,2004年12月,境内第一只ETF——华夏上证50ETF诞生。尽管我国ETF起步晚,但近年来展示了强劲的生命力,尤其是2019年以来,更成为最受投资者青睐的投资品之一。2018年,A股市场ETF规模增长超1400亿元,今年上半年又增加超1000亿元。

  跟美国相比,美国第一只共同基金诞生到第一只指数基金诞生,用了51年,我们只用了4年;从指数基金到ETF产品,美国用了13年,我们只用了2年。

  无论是海外还是我国,近年来ETF产品和规模都迎来了飞速发展。为什么?李一梅认为,指数基金之父约翰·博格(John Bogle)已经用他的投资理念给出了答案——简单就是力量。

  李一梅表示,作为后来者,我们也拥有一定的“后发”的优势,虽然规模和产品数量与美国相比都还存在差距,但是这也意味着我们拥有更大的发展空间。

  李一梅补充道,A股市场和美国市场发展ETF的环境还是有差别的。在市场有效性方面,虽然我们的有效性在提升,但是和美国比还有差距;销售机制上,美国投顾模式发达,我们才刚刚起步;在制度红利方面,我们期待的养老税延等红利也正在路上。中国的ETF发展有巨大的发展潜力,基金公司可以合力做好投资者教育,有助于形成良好生态,有助于行业长期健康发展。